Инфопортал
Назад

Определение и пример акций класса B – 2020

Опубликовано: 16.02.2020
0
6

Обыкновенные акции

Обыкновенные акции – самый распространенный тип фондов, и если речь идет об акциях, то по умолчанию подразумеваются именно обыкновенные ценные бумаги. Существует огромное количество биржевых площадок, на которых торгуются обыкновенные акции: Нью-Йоркская NYSE, Лондонская LSE, Токийская и Московская биржи.

Обыкновенная акция предоставляет владельцу право на долю активов компании, а также обещает дивидендные выплаты в случаях, если предприятие будет получать стабильную прибыль. Кроме того, инвесторы получают по одному голосу на каждую акцию при выборах членов правления, однако это не означает, что каждый держатель акций должен явиться на собрание акционеров и принимать участие в делах компании.

https://www.youtube.com/watch?v=upload

В долгосрочной перспективе с учетом прироста капитала акции приносят хороший доход. Согласно законодательству, размер дивидендных выплат определяется на общем собрании акционеров, но не может превышать значения, предложенного советом директоров. Кроме дивидендов, фонды дают инвестором право на получение финансовой отчетности о деятельности компании.

Хотя акции класса B предлагают акционерам меньше преимуществ, чем акции класса А, если компания, выпускающая акции, хорошо управляется , розничным инвесторам не нужно беспокоиться о разных классах акций. В большинстве случаев разные акции выпускаются для того, чтобы дать менеджерам, инсайдерам и директорам большую власть над обществом и обеспечить лучшую защиту от таких событий, как попытки враждебного поглощения. Следует также отметить, что различия в классе акций не влияют на долю среднего инвестора в прибыли или выгодах от общего успеха компании.

Привилегированные акции

Привилегированные фонды – это ценные бумаги, по которым обеспечена выплата фиксированных дивидендов. Если держателям обычных акций дивиденды могут быть и не выплачены в случаях убытков компании или по решению совета директоров, то владельцы привилегированных фондов получают выплаты в любой ситуации.

Иногда привилегированные фонды могут быть отзывными: компания может в любой момент выкупить ценные бумаги у держателей, заплатив им за это небольшую премию. Кроме того, привилегированные акции бывают:

  • кумулятивные – накапливают невыплаченные дивидендные выплаты;
  • с долей участия – позволяют получить дополнительный доход;
  • конвертируемые – возможно обменять на обычные акции или облигации этой же компании.

Перечисленные особенности привилегированных акций делают эти бумаги более похожими на облигации, нежели на стандартные фонды. По сути, такие бумаги являются промежуточным звеном между акциями и облигациями, и наибольшую популярность привилегированные ценные бумаги имеют у мелких инвесторов. Согласно законодательству, компания может выпустить привилегированные акции на сумму, составляющую не более 25% от размера уставного капитала акционерного общества.

Классы акций

В случае необходимости эмитент может выпускать акции разных классов. Обычно компании эмитируют классовые акции в ситуациях, когда необходимо закрепить право голоса за конкретными акционерами.

Класс А

Ценные бумаги класса А – это привилегированный фонд, в котором акция не имеет голоса. Эмиссия таких активов позволяет руководству привлечь капитал извне, но не допустить инвесторов к управлению компанией. Обычно такие фонды имеют меньшую стоимость по сравнению с обыкновенными бумагами.

Класс B, C и прочие

Это ценные бумаги, которые наделяют владельцев правом голоса. Именно держатели фондов класса B имеют право (но не обязанность) участвовать в управлении компанией. Ценные бумаги классов, отличных от А, различаются только количеством голосом на одну акцию. К примеру, многие компании эмитируют фонды класса С, которые на 1 ценную бумагу дают 10 голосов.

Любое предприятие может разделить свои ценные бумаги на разные классы, не придерживаясь строгой буквенной классификации. К примеру, корпорация Google Inc. выпускает фонды трех типов:

  • А – торгуется на бирже под тикером GOOGL, 1 акция приравнивается к 1 голосу;
  • C – торгуется на финансовых рынках под тикером GOOG и не дает права голоса;
  • B – не торгуется, 1 акция приравнивается к 10 голосам.

Определение и пример акций класса B - 2020

Кроме голосов, ценные бумаги разных классов отличаются уровнями комиссий и сборов. Традиционно, при покупке фондов класса А взимается разовая комиссия, сумма которой вычитается из объема первоначальной инвестиции. По акциям класса B взимается комиссия при продаже или отложенный сбор с продаж, а ценные бумаги класса C подразумевают ежегодный комиссионный сбор.

В то время как классы обычных акций указывают на объем прав при голосовании, классы акций инвестиционных фондов указывают на тип и размер комиссионных сборов, взимаемых фондом.

Хотя у различных типов инвестиционных фондов может быть семь или даже больше классов акций (для особых фондов), существует три главных типа классов акций, которые являются наиболее популярными: A, B и C (также известный как акции класса A, акции класса B, акции класса C). Каждый из этих классов обладает различными преимуществами и недостатками, потому давайте рассмотрим подробно каждый из них.

Акции класса A

По акциям класса А взимают разовую комиссию при покупке, сумма которой вычитается из суммы первоначальных инвестиций инвестора. Рассмотрим «за» и «против» вложения средств в такие акции.

Доводы “за”

  1. Более низкий размер комиссионного сбора 12b-1. Акции класса А обычно имеют минимальные размеры комиссии 12b-1, и если инвестор планирует владеть этими акциями в течение нескольких лет, уплата разовой комиссии при покупке может стать более выгодной, в конечном счете.
  2. Наличие точек перехода. Вложение определенного размера инвестиций обеспечивает скидку от обычного размера комиссии при покупке каждый раз, когда инвестиции достигают определенной суммы. Например, если первый точка перехода составляет 20000$, то инвестируя ту сумму первоначально можно получить первую скидку.
  3. Право на накопительную скидку. Оно дает инвестору возможность получить скидку на размер комиссии при покупке, если он достигает первую точку перехода вторым взносом. Например, если первая точка перехода составляет 20000$, и а размер начальных инвестиций составлял 10000$, то в случае инвестирования еще 10000$ будет достигнут необходимый уровень, и инвестор получит скидку на комиссию при покупке.
  4. Письмо о намерениях. Некоторые инвестиционный компании также предлагают скидки на комиссию при покупке тем частным лицам, которые изначально выражают намерение инвестировать сумму более определенной точки перехода в течение оговоренного периода времени.

Доводы “против”

  1. Большой размер первоначальных инвестиций. Инвесторы, у которых недостаточно средств, чтобы достигнуть точки перехода перед крайним сроком, указанным в письме о намерениях, должны будут выплатить обычный размер комиссии при покупке.
  2. Длительный инвестиционный горизонт. Эти фонды не подходят для инвесторов, нацеленных на краткосрочные инвестиции. Это обусловлено большим размером комиссии при покупке. Предположим, что размер первоначальных инвестиции составил 9500$ после того, как 500$ были выплачены в счет комиссии при покупке, а инвестиции увеличились за год на 4%. Если инвестор ликвидирует позицию (продаст обратно свои акции фонду) в конце года, то он фактически потеряет 9500*1,04 – 10000 = 120$, или же 1,2%.

Акции класса B

По этим акциям обычно взимается комиссия при продаже или отложенный сбор с продаж. Эти акции обычно хорошо подходят для инвесторов с небольшими инвестиционными возможностями и длительным инвестиционным горизонтом.

Доводы “за”

  1. Отсутствие комиссии при покупке. Весь первоначальный инвестиционный вклад будет приносить процентный доход.
  2. Отложенная комиссия за продажу. Чем дольше инвестор владеет акциями, тем ниже будет размер отложенной комиссии за продажу.
  3. Возможность конвертации в акции класса A. Акции класса B автоматически конвертируются в Акции класса A после определенного периода времени. Это выгодно для инвестора, поскольку по Акциям класса A коэффициент операционных расходов ниже, чем по классу B.

Доводы “против”

  1. Длительный инвестиционный горизонт. Ели инвестор предъявляет акции к погашению, а инвестиционный фонд в течение определенного периода времени (обычно пять – восемь лет), то он обязан выплатить комиссию за продажу или отложенную комиссию за продажу.
  2. Отсутствие точек перехода. Акции класса B не обеспечивают точки перехода для получения скидки на отложенную комиссию за продажу, таким образом, независимо от того, какая сумма будет инвестирована, скидка не будет предоставлена.
  3. Более высокий коэффициент операционных расходов. По акциям класса B коэффициент операционных расходов выше, чем по акциям Класса A и C, пока акции не получат право конвертации в Класс A.

Акции класса C

Определение и пример акций класса B - 2020

По акциям класса C взимается ежегодный комиссионный сбор. Этот класс хорошо подходит для инвесторов, которые не планируют удерживать акции в течение длительного периода времени.

Доводы “за”

  1. Отсутствие комиссии при покупке. Весь первоначальный инвестиционный вклад обеспечивает процентный доход.
  2. Низкая комиссия за продажу. Ее размер обычно не превышает 1%.
  3. Возможность не выплачивать комиссию за продажу. Комиссия обычно аннулируется, если инвестор удерживал акции более одного года.

https://www.youtube.com/watch?v=ytaboutru

Доводы “против”

  1. Комиссия за продажу. Хотя ее размер достаточно низкий, но она все же взимается в случае, если инвестор продает акции фонда в течение первого года.
  2. Относительно высокий коэффициент операционных расходов. Хотя коэффициент операционных расходов по акциям Класса C ниже, чем по Акциям класса B, он все же выше, чем для Акций класса A.
  3. Отсутствие возможности конвертации. В отличие от Акций класса B, акции Класса C не могут быть конвертированы в Акции класса A, что не дает возможности получить более низкий коэффициент операционных расходов. Также, если инвестор нацелен на длительный инвестиционный горизонт, акции Класса C представляются не лучшим выбором, поскольку по ним взимается ежегодная комиссия за управление фондом. Таким образом, период окупаемости инвестиций будет растягиваться, с ростом продолжительности периода инвестирования, поскольку в течение длительного периода времени комиссии могут составить внушительную сумму.
  4. Отсутствие скидок. По акциям Класса C не существует точек перехода, потому и не представляется никаких скидок на комиссии.
,
Поделиться
Похожие записи
Adblock detector