Инфопортал
Назад

PRObondsмонитор: иностранные облигации и российские евробонды (Начало Июля 2020)

Опубликовано: 11.07.2020
0
1
СодержаниеПоказать

Что лучше: государственные или корпоративные

Все зависит от аппетита к риску. Корпоративные имеют большую доходность, нежели ОФЗ (государственные облигации), но и риски выше.

Вероятность того, что государство не выполнит свои обязательства, крайне мала, она даже ниже вероятности банкротства Сбербанка, например.

На что обратить внимание в первую очередь

Главное, о чем стоит помнить, – цена покупки. Желающих купить выгодные еврооблигации бывает много, участники рынка толкают рыночную цену вверх и тем самым уменьшают общую доходность.

В составе пифа

Покупка паев ПИФов может быть выгодна для тех, кто хочет довериться профессионалам рынка. А низкий порог входа делает привлекательным эти инвестиции даже для домохозяек.

Выгодно ли покупать

Еврооблигации выгодно покупать в одном случае – когда необходимо хранить средства в иностранной валюте. Это полезно для диверсификации активов. В остальных случаях можно выбрать более доходные финансовые инструменты.

Где купить облигации

Приобрести облигации можно с помощью компании-брокера. Процесс состоит из трёх этапов:

  1. Заключение договора.
  2. Внесение денег на счёт.
  3. Непосредственно покупка.

Где посмотреть список доступных к покупке бумаг

Список доступных еврооблигаций указан в торговом терминале. Брокер обеспечивает доступ ко всем финансовым инструментам Московской биржи. На свой вкус можно настроить столбцы с изображением информации о ставке купона, количестве дней до погашения, эффективной доходности к погашению и многом другом.

Дискретные и процентные облигации

Дискретными (или дисконтными) называются бонды, которые реализуются на рынке по цене, ниже номинальной. Эта разница и составляет дисконт. Доходность такой облигации будет зависеть от периода её обращения, причём не всегда больший срок означает увеличение прибыли. Сегодня они практически не используются в обороте.

Процентные бонды – это традиционный вариант, в котором продажная стоимость равна номинальной. Доходность таких бумаг изначально известна и выражается годовой процентной ставкой.

Длинные бонды

Период погашения долгосрочных бондов может составлять 5, 10 или даже 30 лет. За всё это время инвестору выплачивается накопленный купонный процент. А по окончании срока возвращается полная номинальная стоимость.

Дюрация

Время, через которое инвестор вернет свои вложения, называют дюрацией. Она измеряется в днях. Чем ниже показатель, тем надежнее ценная бумага. Я советую выбирать облигации, у которых дюрация практически совпадает со сроком инвестирования.

Еврооблигации

Это облигации российского рынка в иностранной валюте. Доходность по ним варьируется от 1 до 10%. Их отличает высокая стоимость. Продажа евробондов производится лотами по 100-200 штук, при этом номинал одной бумаги составляет, как правило, 1000 единиц валюты.

Таким образом, для покупки, скажем, лота из 200 единиц потребуется 200 000 долларов или евро. Конечно, начинающему инвестору это не по карману.

Поэтому специалисты советуют вкладывать средства в валютные бонды не напрямую, а через доверительное управление. Например, через Сбербанк можно инвестировать в это суммы от 1 тысячи рублей.

Как выбрать брокера

Свой выбор следует делать, ориентируясь на показатели работы брокера, тарифную политику и рейтинг. Так же необходимо выяснить, с какими бумагами имеет дело брокер: с государственными, корпоративными или с еврооблигациями.

Как получить максимальную выгоду от продажи

Доходность ценных бумаг напрямую зависит от процентных ставок в экономике. В развитых странах ставка рефинансирования крайне мала, поэтому доходность государственных облигаций в основном также понижена.

Принято считать, что лучше приобретать «длинные» облигации (бумаги с долгим сроком погашения) в условиях падающих процентных ставок. Лучше давать взаймы под больший процент.

Когда ставка рефинансирования начинает расти, то лучше покупать облигации с коротким сроком «жизни». Мы успеем дождаться погашения, получить купоны, а затем приобрести ценные бумаги с большей доходностью (ведь процентные ставки немного выросли).

Когда покупать облигации

Наибольшую прибыль можно получить, приобретая облигации в первый день их продажи. Поэтому лучше заранее выяснить, когда стартуют торги по новому выпуску. Также выгодно покупать бумаги при падающем рынке.

Короткие бонды

Короткие бонды – это вид государственных и корпоративных облигаций со сроком обращения 1-1,5 года. Краткосрочные сделки уменьшают риск снижения стоимости ценных бумаг, а это значит, что держатель сможет вернуть их по истечении срока по номинальной стоимости.

Корпоративные облигации

Такие бонды издаёт коммерческая организация. Цель выпуска – получить дополнительное финансирование без привлечения кредитных средств.

Как показывает практика, риски по корпоративным облигациям намного выше, чем по государственным, хотя доходность по ним обычно больше.

О корпоративных бумагах рассказывает финансовый консультант в видео-материале:

Кредитный рейтинг

Для оценки платежеспособности эмитента существуют рейтинговые агентства. В России аккредитованы Рус-Рейтинг, Интерфакс, Национальное рейтинговое агентство. Чем выше рейтинг, тем надежнее эмитент и ниже доходность. Наоборот, корпоративные облигации с высокой доходностью имеют низкий кредитный рейтинг.

Можно ли покупать на иис

Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) предусматривает широкие возможности: доступны для покупки все финансовые инструменты на Московской и Санкт-Петербургской биржах. Это распространяется на все виды облигаций, в том числе и на еврооблигации.

Облигации федерального займа

Это государственные ценные бумаги, выпускаемые с целью пополнения бюджета. ОФЗ являются самыми надёжными гарантами возврата средств, поэтому отлично подходят для их размещения на ИИС.

Срок обращения таких купюр составляет от трёх до пяти лет. В течение данного времени можно в любой момент вернуть облигации. При этом будет потеряна только часть прибыли по начисленным процентам.

Реализацию ОФЗ осуществляют Сбербанк и ВТБ.

Ограничения при досрочном погашении

Процентные ставки в экономике государства меняются динамично, поэтому некоторые выпуски облигаций могут быть невыгодны эмитентам. Например, заемщик выпустил 5-летние облигации с доходностью в 13 %, а через 2 года межбанковская ставка сильно упала.

Выполнять обязательства уже невыгодно – проще досрочно погасить эти ценные бумаги, выплатив всем покупателям номинальную цену с некоторой премией. Инвесторы потеряют возможность получать доходность выше среднерыночной, поэтому для них этот вариант не совсем хорош.

Чтобы этого не происходило, биржевой мир придумал специальные безотзывные облигации с фиксированной датой погашения.

В любом выпуске всегда указан тип облигации, ограничения и возможности досрочного погашения, поэтому перед покупкой необходимо очень внимательно ознакомиться с характеристиками финансового инструмента.

По сроку

Срок обращения — период хранения купюр держателем. По периоду бонды подразделяются на:

По типу купона

Выделяют:

  • фиксированные;
  • переменные;
  • неопределённые.

По эмитенту

Эмитент — организация, выпускающая ценные бумаги. По данному критерию облигации делятся на:

  • государственные;
  • корпоративные.

Процент по государственным облигациям – это доход или расход

Для тех, кто покупает облигации, любые выплаты по ним – это доход. Приобретая гособлигации РФ, мы даем взаймы государству.

Часто именно это отпугивает людей: в их памяти свежи противоречивые экономические и социальные решения властей.

Но при покупке государственных облигаций невыплаты купонов практически исключены: любое государство (в том числе и Россия) старается не допускать дефолтов.

Расходы при покупке облигаций

Приобретение ценных бумаг и последующая работа с ними сопряжены с определёнными расходами.

  1. За приобретение взимается комиссия от 0,5 до 1,5% в зависимости от стоимости покупки.
  2. С целью получения полной суммы дохода за первые шесть месяцев придётся выплатить накопленный купонный доход – проценты за период с момента выпуска бумаги до даты её приобретения.
  3. Для подстраховки сделки от возможных изменений цены бондов необходимо заранее внести небольшую сумму, то есть создать резерв. Его можно вернуть сразу после совершения покупки.

Расчет приобретения на примере

Доходность облигации ОбъединениеАгроЭлита с датой погашения 12.02.2023 13,91 % годовых. Сейчас эта бумага торгуется по цене 1014,8 руб., что превышает номинал на 1,48 %. Приобретая этот актив 30 сентября 2020 года, мы должны будем выплатить продавцу накопленный купонный доход в размере 10,92 рубля. Выплаты купонов происходят раз в месяц и составляют 11,3 руб.

Таким образом, цена покупки для нас составит 1014,8 10,92 = 1025,72 руб. Затем остается только получать купоны (первый же отобьет потраченные средства на выплату НКД предыдущему держателю) и реинвестировать прибыль.

Самостоятельно на московской бирже

Чтобы купить ценные бумаги самостоятельно, необходимо подписать договор с брокером, открыть торговый счет и внести нужную сумму. В дальнейшем вы можете выбирать облигации согласно своим целям.

Сколько стоит 1 штука

Как правило, одна облигация стоит $ 1000 долларов. Иногда бывают исключения: выпускают обязательства по цене $ 200 000. Нижняя граница цены доступна большинству игроков, она очень гибкая и позволяет использовать самые разные стратегии торговли.

Субординированные облигации

Суборды выпускаются банками или финансовыми учреждениями для увеличения своего капитала. Их отличие состоит в том, что договоренность по погашению относятся ко второму уровню обязательств. Это значит, что в случае банкротства организации, выпустившей такие бумаги, долг по ним будет возвращаться в последнюю очередь.

Помимо этого, суборды могут применяться в мошеннических махинациях, потому специалисты рекомендуют воздерживаться от сделок с такими бумагами. Чаще всего информация о том, к какому виду относится бонд (к обычному или субординированному), содержится в договоре оферты.

Таблица рейтинга самых доходных облигаций в 2020 году

Доходность облигаций различается в зависимости от их вида. Государственные ценные бумаги показывают процент рентабельности ниже, чем корпоративные (8,3% по сравнению с 11%). А в среднем бизнесе выгода составляет 11,5-15% в год.

Топ-5 самых доходных

https://www.youtube.com/watch?v=whTek9C0P4U

На конец сентября в топ облигаций, имеющих наибольшую доходность, можно добавить такие.

Название Погашение Текущая цена, % Доходность, %
Российские ЖД 25.06.2032 95,84 24,59
ПКБ БО-01 15.10.2021 97,8 18,6
Онлайн Микрофинанс 05.11.2021 99,49 17,4
Полипласт 05.11.2021 99,23 16,9
Пионер Лизинг 21.01.2029 99,95 16,2
Поделиться
Похожие записи
Adblock detector